<sub id="0vpll"></sub>

      <dl id="0vpll"><font id="0vpll"></font></dl>
      1. 踩准股债轮动节奏 专注挖掘A股结构性机会——访嘉合基金研究部副总监

        来源:上海证券报 2019-01-07

        在刚?#23637;?#21435;的2018年,A股表现疲弱,但债市表现优异,一些基金公司稳稳抓住了债牛机遇,实现了规模、业绩的双丰收。此外,随着A股估值水平行至历史低位,有基金公司开始瞄准2019年权益市场的投资机遇,嘉合基金正是这样一家具有前瞻性的公司。日前,记者就如何抓住今年市场投资机会这一话题,采访了嘉合基金研究部副总监王玉英女士。

        数据?#20801;荊?018年嘉合磐石A以10.97%的年度收益率,名列混合型基金业绩排行榜第二。在出色业绩的推动下,截至2018年末,嘉合磐石的基金规模超过16亿元,较年初实现了翻番。此外,凭借稳健的中长期表现,嘉合磐石还在去年11月被权威基金评价机构海通证券授予“五星基金”评级。

        ?#28304;耍?#29579;玉英表示,作为一款偏债混合型基金,嘉合磐石自募集成立以来一直以债券投资为主,仅在基金经理判断股票市场投资价值显著好于债券市场时,才会阶段性地少量参与股票投资。2018年,在债牛股熊的大背景下,嘉合磐石在大类资产配置中,作出了很好的相机抉择,进行灵活配置,主要以债券投资为主,股票投资较少,因?#21496;?#20540;表现较?#36873;?

        展望2019年,在保持固收领域传统优势的基础上,嘉合基金将目光投向了权益市场,力图挖掘一些结构性机会。王玉英说:“从估值、基本面、流动性和政策面等方面看,经过不断下跌,当前全部A股的PE和PB值?#30452;?#20026;13倍和1.4倍,处于历史底部区域。结合宏观经济稳步增长、流动性和政策环境友好,预计2019年A股具备一定的结构性投资机会。”

        王玉英说:“虽然去年A股市场一路下跌,但当年表现相对较好的一些个股,基本上具有行业增长稳定、公司具有核心竞争力、ROE水平较高、公司治理良好、现金流健康、估?#21040;?#21512;理等特点。潮水退去才知道谁在裸泳,熊市最能体现出哪些是真的好公司,哪些是有能力的投资人。”

        股票市场短期是一台投票机,但长期是一台称重机。王玉英说:“股票投?#36866;?#22987;终与风险为伍的,需要通过研究来做好事前风控。只有始终以价值为导向,认真做好研究,寻找有好的安全边际的投资标的,不急于获取暴利,才可能获取?#20013;?#31283;健的投?#36866;?#30410;率。”

        王玉英表示,2019年应继续坚持价值导向,捕捉四类结构性机会:第一,低估值高股息率的价值蓝筹标的。第二,成长类标的,以产业转型升级和国产替代为主要品类,如新能源汽车、5G、云计算、AI等行业板块。第三,长线资金偏爱稳定成长的必选消费品,特别是具有独特优势且盈利能力较强的?#20998;幀?#31532;?#27169;?#21487;能发力稳增长的部分基建标的以及避?#23637;?#37329;属等。

        盛古线上娱乐
        <sub id="0vpll"></sub>

            <dl id="0vpll"><font id="0vpll"></font></dl>
            1. <sub id="0vpll"></sub>

                  <dl id="0vpll"><font id="0vpll"></font></dl>